第A04版:新乡·经济
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2019年6月24日 星期

科创板六大重点


6月13日,科创板正式开板。继主板、中小板、创业板、新三板、新四板等之后,中国多层次资本市场迎来了一个全新板块,国内资本市场与科创企业相辅相成的新篇章自此打开。它到底有哪些新意?市工信局转载整理《经济观察报》文章,一起了解科创板和注册制,希望对您有所帮助。

重点一:注册制开启中国资本市场新一轮改革

科创板试点的注册制审核重点分为两个环节:一是上交所进行发行、上市、信息披露的全面审核,二是证监会对企业发行上市进行注册。

完成注册制上市的七个步骤:

第一步:发行人董事会应当依法就股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项作出决议,并提请股东大会批准。

第二步:发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市,应当按照中国证监会有关规定制作注册申请文件,由保荐人保荐并向交易所申报。

第三步:交易所接受申报后,主要通过向发行人提出审核问询、发行人回答问题方式开展审核工作,基于科创板定位,判断发行人是否符合发行条件、上市

条件和信息披露要求。

第四步:交易所应当自受理注册申请文件之日起3个月内形成审核意见。

第五步:中国证监会收到交易所报送的审核意见、发行人注册申请文件及相关审核资料后,履行发行注册程序。

第六步:中国证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

第七步:中国证监会同意注册的决定,自作出之日起1年内有效,发行人应当在注册决定有效期内发行股票,发行时点由发行人自主选择。

重点二:科创板行业重点聚焦硬科

目前来看,科创板行业定位聚焦于有关键核心技术突破的硬科技产业,新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药这六大行业将成为科创板上市行业重点。

重点三:5套差异化科创板上市指标,市场化市值为重点

(1)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

(2)预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近3年研发投入合计占最近3年营业收入的比例不低于15%。

(3)预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,且最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元。

(4)预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

(5)预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果,并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业,需具备明显的技术优势并满足相应条件。

此外,除允许符合科创板定位、允许尚未盈利的企业科创板上市,还将允许同股不同权,允许红筹和VIE架构企业上市。这是我国资本市场运行近30年的重大历史性突破。

重点四:强化信息披露制度,增强针对性

信息披露制度是注册制的核心制

度。科创板总体沿用了现行信息披露的基本规范,同时针对科创板上市企业特点,进行了差异化的制度安排。其一,从真实性、准确性和完整性逐步过渡到充分性、一致性和可理解性。其二,重点关注尚未盈利企业信息披露。其三,强化了股权质押、关联交易等披露要求。

重点五:史上最严退市制度

科创板借鉴了最新的退市改革成果,执行史上最严的退市制度,有执行强、标准严、程序简等特征,如取消暂停上市和恢复上市程序,对应当退市的企业直接终止上市;退市时间缩短为两年,触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示,第二年仍然触及将直接退市,不再设置专门的重新上市环节等。

重点六:发行承销制度市场化

科创板企业发行承销制度以市场化为原则,重点内容包括:降低战略配售门槛、提高网下配售比例、扩大配售范围,允许跟投、引入绿鞋机制等。

(市工信局宣)


  
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